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雷军辞去董事长后，「金山」还明白吗？
作家：钱游
开始：电商最前方
先抒发不雅点：雷军曾说，“我的金山，我的芳华”。
3月25日晚间，金山软件集团旗下公司——金山云公告清楚，雷军因其他使命安排，辞任公司非扩充董事，自2026年3月25日起告成。
并对雷军的勤奋奋力和超卓孝顺致以诚意感谢。
金山云强调，董事会治服，此次变动“不会对公司业务营运或财务状态形成任何关键不利影响”。
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（翻到底部了解细则）
01
雷军退出金山，雷布斯也需要休息
要知谈，雷军之于金山云，从来不仅仅一个芜俚名字。
公开贵寓清楚，他自2015年4月起担任金山云董事长。更报复的是，雷军一直是外界领路金山云的一把钥匙。
好多东谈主提到金山云，第一反映不是居品、不是客户、以至不是财报，而是“雷军的云业务”。
图源：企查查
对好多互联网公司来说，董事长变动并不稀有。但雷军从金山云董事会退下来，道理照旧不相同。
原因很浮浅，雷军和金山云绑定得太潜入。
自2015年起等于金山云董事长。雷军在增合手金山股份后，还曾在微博暗示：
“用行动来抒发我的决心，一定会逸以待劳把金山作念好，同期我也看好金山的畴昔！”
到了2026年，这一坐等于11年。再加上他同期照旧小米独创东谈主、董事长兼CEO，亦然金山系最具辨识度的东谈主物之一，是以往时这些年，金山云固然是上市公司，但外界对它的明白历久带着油腻的“雷军色调”。
这种色调有平正。
一方面，它自然带来关注度和信用背书。
雷军的名字，本人等于融资、传播、生态协同的流量进口。
另一方面，它也容易让公司历久活在独创东谈主光环之下。
商场会默许，这家公司背后站着雷军，是以它的计策能讲通，它的生态能搭起来，它的畴昔也更容易被高看一眼。
但问题也在这里。
当一家公司走到一定阶段，尤其是照旧完成好意思股和港股双重主要上市，又进入AI云、智算云这么需要合手续大参预、强委用、强运营的阶段，外界最和蔼的事情会变。
02
金山云和小米，是「高下铺昆季」
若是雷军是在金山云最难的时代退，那外界很容易把这件事领路为抽身。
时任小米集团副总裁崔宝秋曾说：
“金山云和咱们小米是高下铺昆季的关系，小米互联网业务今天照旧全面受益于大数据，畴昔还将络续走数据驱动、AI赋能的谈路。“
证明金山云3月25日清楚的2025年财报，全年收入95.59亿元，同比增长22.8%。
图源：金山云官网
其中，公有云办事收入66.34亿元，同比增长32.5%；企业云办事收入29.25亿元，同比增长5.3%。
到了单季度看，2025年第四季度总收入达到27.61亿元，同比增长23.7%；其中公有云收入19.02亿元，同比增长34.9%。
这组数字诠释什么？
诠释金山云往时一年最中枢的增长引擎，照旧越来越明确地落在AI和公有云身上了。
财报里还有两个更值得看的数字。
一个是AI业务毛账单，第四季度达到9.26亿元，同比增长95%；另一个是经曲折EBITDA，第四季度达到7.85亿元，同比增长118.3%，全年达到23.36亿元，利润率24.4%。
这意味着金山云不仅仅收入在长，盈利质料也在改善。
自然，问题也不是莫得。
金山云2025年全年仍然损失9.44亿元，固然比2024年的19.79亿元显着收窄，但损失并莫得隐匿。
第四季度毛利率惟有16.9%，低于上年同期的19.1%。财报讲授得也很平直，主要压力来自AI基础要领参预后的折旧加多。
浮浅说，等于AI需求如实在拉动收入，但为了接住这波需求，办事器、机柜、收集建立这些前期参预也在快速放大资本。
这亦然今天各大云厂商最确切的处境。
AI带来了新契机，但AI不是一门轻钞票商业。谁齐知谈需求在涨，谁也齐知谈要先砸钱。算力、基础要领、委用、客户办事，相同齐省不了。
金山云能把损失砍掉一半以上，照旧诠释它在谋略成果上有了显着跳动；但要着实走到安妥盈利，背面还有硬仗。
这点在同晚财报的表述里其实很显着。对外发声的东谈主，照旧是金山云CEO邹涛和CFO李轶。
邹涛在财报中提到，公司“络续看到2026年强盛的智能算力需求”；李轶则把重心放在收入加快、AI毛账单增长、贯穿两个季度完结经曲折谋略利润转正上。
03
雷军退了
金山云来到要津本领
那么，雷军齐不当董事长了，金山云会不会受影响？
从公告口径看，公司明确说不会对业务营运或财务状态形成关键不利影响。
因为金山云今天照旧不是一家靠独创东谈主封锁驱动的创业公司了，而是一家有齐全料理班子、有安妥上市体系、有纯熟客户结构的云办事公司。
官网信息清楚，金山云创立于2012年，2020年在纳斯达克上市，2022年完成港股双重主要上市，照旧形成隐敝互联网、各人办事、数字健康、金融等限制的高出150种处置决策，并办事近500家优质客户。
在《电商最前方》看来，尤其对金山云来说，它和小米、金山软件体系的协合并直是外界不雅察的报复维度。
公开清楚的信息清楚，2025年第三季度，来自小米-金山生态的收入同比增长83.8%至6.908亿元。
也等于说，雷军固然辞去了金山云的董事职务，但金山云和通盘这个词生态的业务联系，并不会因此自动断开。
若是2026年，金山云还能络续把AI需求转成收入，把收入转成利润，把利润转成更安妥的商场信心，那此次东谈主事变动就会被回头领路为一次趁势而为的治理升级。
说到底，雷军退出金山云董事会，并不料味着故事舍弃了。
赶巧相悖，着实属于金山云我方的故事，可能当今才刚刚运转。
*免责声明：本著动作作家疏淡不雅点，不代表i黑马态度。
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